8月25日央行發(fā)布公告 8月25日央行發(fā)布公告，8月26日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75%。

8月25日央行發(fā)布公告

央媽雙降，進(jìn)一步釋放了資金的流動(dòng)性，在股債蹺蹺板效應(yīng)的影響下，市場(chǎng)避險(xiǎn)資金可能將更多地選擇進(jìn)入債市，對(duì)債市形成利好。

股市震蕩尋底，多元化均衡資產(chǎn)配置，避險(xiǎn)的同時(shí)優(yōu)化資產(chǎn)配置才是王道！債券基金以其穩(wěn)健性成為震蕩市中避險(xiǎn)資金的“避風(fēng)港”。

凈值增長率（%） 近6個(gè)月 今年以來 近1年 華寶增強(qiáng)債B 7.98% 10.57% 19.96%

（數(shù)據(jù)截止2015年8月28日 來源：華寶基金官網(wǎng)） 截止2015年8月28日wind數(shù)據(jù)顯示，華寶增強(qiáng)債B（240013）最近一年累計(jì)收益率超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)約3.58倍。

為什么選擇華寶增強(qiáng)債B（240013）?

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括公司債券、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券、短期融資券、金融債、資產(chǎn)支持證券、國債、央行票據(jù)、債券回購、
股票、權(quán)證，以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

隨著債市機(jī)會(huì)逐步凸顯，債券收益率相對(duì)一年期定存和其他中短期產(chǎn)品更具吸引力。本基金投資于債券等固定收益類資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，
可作為優(yōu)先保證本金安全投資者的首選。

本基金在固定收益市場(chǎng)之外，還可適度參與二級(jí)股票市場(chǎng)投資（權(quán)益類資產(chǎn)不超過20%），精心構(gòu)造預(yù)期表現(xiàn)超出大盤的個(gè)股組合，即可享受債券市場(chǎng)固定
收益，又可通過靈活配置權(quán)益類資產(chǎn)增強(qiáng)組合收益。

基金經(jīng)理強(qiáng)于擇時(shí)，在滬指5000點(diǎn)階段性高位果斷下調(diào)股票倉位，逆市收獲正回報(bào)。在銀河證券分類所有二級(jí)債基中，今年以來本基金A、B份額復(fù)權(quán)凈值增長率分別為10.6%/10.2%，遠(yuǎn)勝市場(chǎng)平均6.7%； 自6月5日滬指首次突破5000點(diǎn)以來，同類基金平均回撤7.4%，本基金A、B份額則實(shí)現(xiàn)顯著正回報(bào)2.9%/2.8%。收益率表現(xiàn)遠(yuǎn)超行業(yè)平均，今年以來華寶增強(qiáng)收益A和B年化收益率16.3%/15.8%，
而市場(chǎng)平均僅為10.3%。（Wind，截至2015-9-1）

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基金經(jīng)理觀點(diǎn)

上半年債券市場(chǎng)收益率以下降為主，只有長端利率債收益率和年初持平。7 月份新股暫停和股市調(diào)整推動(dòng)大量資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)債券市場(chǎng)，利率債中短端和信用債收益率持續(xù)下行。由于貨幣市場(chǎng)收益率已處低位，未來進(jìn)一步下降的空間極小，這樣無論是利率債還是信用債，短端收益率在目前水平上繼續(xù)下降的可能性很小。上半年央行多次降息，但是降息之后利率債和信用債中長端收益率都出現(xiàn)上行。下半年經(jīng)濟(jì)增速可能低位企穩(wěn)，因此債券收益率繼續(xù)下行的可能性也較小，穩(wěn)妥的策略是持有信用風(fēng)險(xiǎn)較小的中短期信用債。信用債需要做好個(gè)券甄別，回避信用狀況惡化的個(gè)券。城投債的不確定性降低，地方政府債務(wù)置換降低了部分存量城投類債券的風(fēng)險(xiǎn)，其配置價(jià)值不僅較年初上升，也高于同信用等級(jí)、同期限的產(chǎn)業(yè)債的配置價(jià)值?？赊D(zhuǎn)債依然是一個(gè)非常重要的高波動(dòng)品種，轉(zhuǎn)債的稀缺以及股市波動(dòng)的加大導(dǎo)致轉(zhuǎn)債的波動(dòng)加大，可轉(zhuǎn)債交易需要做好擇時(shí)和擇券。總的來說市場(chǎng)依然存在不確定性，我們會(huì)高度關(guān)注經(jīng)濟(jì)和政策的變化，分析其對(duì)大類資產(chǎn)配置的影響，以改善業(yè)績(jī)。

曾在國聯(lián)證券有限責(zé)任公司、華寶信托有限責(zé)任公司和太平資產(chǎn)管理有限公司從事固定收益的研究和投資。

2010年9月

加入華寶興業(yè)基金管理有限公司擔(dān)任債券分析師

2010年12月至2011年6月

任華寶興業(yè)寶康債券基金經(jīng)理助理

2011年6月起

擔(dān)任華寶興業(yè)寶康債券基金經(jīng)理

2014年10月起

兼任華寶興業(yè)增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金基金經(jīng)理

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)并不構(gòu)成新基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。購買本基金，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、招募說明書、基金份額發(fā)售公告和托管協(xié)議。