華寶添益采用ETF的交易機(jī)制，一級(jí)市場(chǎng)可申贖，二級(jí)市場(chǎng)可買(mǎi)賣(mài)。在套利操作中，華寶添益凈值始終不變，買(mǎi)賣(mài)價(jià)格圍繞凈值波動(dòng)，折溢價(jià)非常直觀，可為套利資金提供便利的參照。在日常交易，華寶添益的套利機(jī)會(huì)主要分為賣(mài)出申購(gòu)套利和買(mǎi)入贖回套利兩類。
套利操作當(dāng)日市場(chǎng)價(jià)格P
隱含收益天數(shù)N=T日后續(xù)的節(jié)假日天數(shù)＋1
當(dāng)日隱含1份基金收益R＝T-1日7日年化收益率／365*100*N
前提檢查：有可用的份額
賣(mài)出申購(gòu)提醒價(jià)格P＞100+R
賣(mài)出申購(gòu)的單次收益率計(jì)算r=(P-100+R)/100
賣(mài)出申購(gòu)的年化收益率計(jì)算Y＝r＊365/(1+N)
前提檢查：有可用的頭寸
買(mǎi)入贖回提醒價(jià)格P＜100-R
買(mǎi)入贖回的單次收益率計(jì)算r=(100-P＋R)/100
買(mǎi)入贖回的年化收益率計(jì)算Y＝r＊365/(1+N)
隱含收益天數(shù)N＝0+1=1
當(dāng)日隱含1份基金收益R＝4.4620%／365*100*1=0.01223
賣(mài)出申購(gòu)提醒價(jià)格p（100.200）＞100+R（100+0.01223）
賣(mài)出申購(gòu)的單次收益率計(jì)算r=(100.200-100+0.01223)/100=0.21223%
賣(mài)出申購(gòu)的年化收益率計(jì)算Y＝0.21223%＊365/（1+1）＝38.7320%
隱含收益天數(shù)N＝0+1=1
當(dāng)日隱含1份基金收益R＝3.7110%／365*100*1=0.01017
買(mǎi)入贖回提醒價(jià)格p（99.000）＜100+R（100-0.01017）
買(mǎi)入贖回的單次收益率計(jì)算r=(100-99+0.01017)/100=1.01017%
買(mǎi)入贖回的年化收益率計(jì)算Y＝1.01017%＊365/（1+1）＝184.36%
附：華寶添益交易操作速查表
| 交易操作 | 當(dāng)日收益 | 份額可用 | 資金可用 | 資金可取 | 交易價(jià)格（每份） |
|---|---|---|---|---|---|
| 買(mǎi)入 | 享受 | T日可贖/可賣(mài) | － | － | 市價(jià) |
| 申購(gòu) | 不享受 | T+2 | － | － | 100元 |
| 賣(mài)出 | 不享受 | － | 即時(shí) | T＋1 | 市價(jià) |
| 贖回 | 享受 | － | T+2 | T+2 | 100元 |
| 套利： 買(mǎi)入并贖回 | 享受 | － | T+2 | T+2 | 當(dāng)日收益： 100元一市價(jià)＋當(dāng)日基金收益 |
| 套利： 賣(mài)出并申購(gòu) | 不享受 | T＋2 | － | － | 當(dāng)日收益：市價(jià)一100元 |
| 套利： 日內(nèi)買(mǎi)入并賣(mài)出 | 不享受 | － | 即時(shí) | T＋1 | 當(dāng)日收益：賣(mài)出價(jià)－買(mǎi)入價(jià) |
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